S&P500

Mise à jour du 3 avril

Aperçu des indices boursiers de référence américains mercredi : Dow, NASDAQ, S&P 500 : tous à -2% S&P 500 à 5 535 dans la plage de 5 500 à 6 000

Une heure avant la clôture du marché mercredi, Trump a publié son décret très médiatisé pour une forte augmentation des tarifs douaniers sur tous les pays.

La Chine a été la plus durement touchée avec de nouveaux tarifs allant de 34% à 44%. L'UE a fait face à des tarifs de 20% à 30%. L'ambiguïté de ces chiffres provient du fait que Trump a imposé un tarif uniforme de 10% sur tous les pays, même ceux comme Israël, qui avaient des tarifs zéro sur les produits américains (Israël avait spécifiquement éliminé les tarifs sur les produits américains avant la décision de Trump). Fait intéressant, Trump a-t-il été informé de ce développement ?

Le Mexique et le Canada sont considérés comme les gagnants relatifs, car ils ne figurent pas sur la liste des pays faisant face à des tarifs plus élevés. En outre, le Royaume-Uni est soumis à un tarif de 10%.

Le marché a rendu son verdict, et il s'est avéré—de manière inattendue ?—pour Trump et ses conseillers, que les investisseurs sont indignés par la guerre commerciale mondiale déclenchée par ces tarifs et la probabilité d'une récession.

Les futures de Wall Street ont chuté d'environ 3%, tout comme le Nikkei, tandis que les futures sur les actions européennes ont baissé d'environ 1,7%. Le rendement des obligations du Trésor a atteint des plus bas de plusieurs mois, tandis que l'indice du dollar américain a plongé à un niveau proche de son plus bas en six mois dans des mouvements plutôt chaotiques.

Le dollar américain a fortement chuté par rapport au yen japonais.

L'annonce de Trump a été faite avec beaucoup de drame, alors que le président Donald Trump lisait divers tarifs en direct à l'antenne à l'aide d'un grand tableau bleu et jaune. Les principaux tarifs de la nouvelle liste étaient :

• 34% de tarifs additionnels sur la Chine
• 20% pour l'UE
• 32% pour Taïwan
• 24% pour le Japon
• 46% pour le Vietnam

L'inclusion de tarifs élevés pour l'Asie a été un choc clair pour les valeurs technologiques, car cela promet d'augmenter fortement les coûts de leurs chaînes d'approvisionnement. L'action Apple a chuté de 7% après les nouvelles sur les tarifs.

Presque tous les analystes, en dépit des arguments de la Maison-Blanche, considèrent la fin du libre-échange comme un choc pour la croissance économique des États-Unis et du monde, et réévalueront les risques de récession.

Cela était évident d'après les futures des fonds fédéraux, qui ont atteint un prix de base de 80 points, signalant une réduction potentielle des taux par la Réserve fédérale cette année, bien que ces nouveaux tarifs provoqueront une forte accélération de l'inflation aux États-Unis. Les analystes prédisent un bond de 6 000 à 10 000 dollars rien que sur les nouvelles voitures.

Les responsables de la Fed aiment dire qu'ils traiteront cette augmentation tarifaire comme une augmentation de prix ponctuelle, mais la pandémie montre ce qui se passe lorsque les entreprises réalisent qu'elles peuvent augmenter les prix et blâmer quelqu'un ou quelque chose d'autre.

Il n'est pas non plus clair combien de temps ces tarifs seront en vigueur, car la Maison-Blanche a déclaré qu'elle était ouverte aux négociations avec différents pays. Les entreprises auront du mal à planifier des investissements à long terme dans un environnement aussi incertain.

Événements clés qui pourraient affecter les marchés jeudi :

• Données commerciales des États-Unis
• Indice du secteur des services ISM
• Demandes hebdomadaires d'allocations chômage

Marché de l'énergie Le pétrole Brent se négocie maintenant à 72,60 dollars le baril, une baisse d'environ 2 dollars pour la journée. La raison est claire : les nouveaux tarifs de Trump. Cependant, le déclin global attendu du commerce mondial, avec des volumes de production et une demande plus faibles, aura également un impact négatif à long terme sur le pétrole.

Conclusion

Malheureusement, l'impact des actions de Trump sur les économies mondiale et américaine s'est avéré beaucoup plus fort que ce que nous avions anticipé. Il était clair que Trump augmenterait les tarifs, mais les analystes s'attendaient à une augmentation d'environ 10%. Comme nous pouvons le voir, les tarifs ont été augmentés de nombreuses fois. Nous aimerions croire au meilleur, mais très probablement cela conduira à un ralentissement économique sérieux aux États-Unis et peut-être à une récession, voire à une dépression prolongée—des analogies avec la Grande Dépression sont tout à fait possible. En conséquence, la tendance haussière du marché boursier américain est remise en question. Cependant, il est quand même logique de conserver des positions longues et de suivre l'évolution du marché aujourd'hui. Mais si votre compte est fortement endetté, il pourrait être judicieux de fermer certaines positions.