Чуть больше недели назад финансовые рынки оказались на краю пропасти, и их едва не подавили сообщения о последствиях дельта-варианта и слишком медленное восстановление экономики. Однако всего через несколько дней индекс S&P 500 достиг рекордных максимумов, заставляя задуматься о надежности акций.
Такие колебания рынка и неопределенность приводят в замешательство профессионалов рынка. Но особая нервозность присутствует в среде инвесторов, особенно тех 15%, которые начали инвестировать только в прошлом году.
Вопрос к непрофессиональным инвесторам: когда собираются грозовые тучи, следует ли держаться или закрывать сделки? Этот вопрос встает настолько часто, что пора задуматься о конкретной последовательности шагов, которые станут личным стандартом для перепроверки открытых сделок.
Если ваш главный приоритет - продвижение к будущим целям, например, жизнь на пассивный доход, в ваших силах сделать несколько вещей, чтобы ограничить негативные последствия рыночных спадов, оставаясь при этом верными принципам долгосрочного накопления богатства.
Вам может показаться, что это единственная естественная причина присутствовать на финансовом рынке. За исключением игроков, играющих ради адреналинового выброса, это так. Но ваши среднесрочные цели могут вносить существенную коррекцию. Например, вы можете решить потратить некоторую часть денег на изучение поведения рынка или организовать свой хедж-фонд, почему нет?
Такие расходы неизбежны для инвестора, хотя иногда они способны превратить попытку достичь богатства в один бесконечный процесс.
И тем не менее, давайте оттолкнемся от того, что вы пришли на рынок за стабильными деньгами. Тогда, если вы хотите задержаться на этой войне, вам понадобится много размышлять о природе рыночных отношений, и заниматься еще много чем, кроме непосредственно торговли. Помочь вам может системный подход.
Рекомендации по системному подходу от профессиональных инвесторов
Руководящим принципом любого успешного долгосрочного инвестора является старая пословица: «Время на рынке не ограничено временем рынка». Впечатляющая прибыль от инвестиций возможна только в том случае, если вы продолжаете инвестировать.
В то же время попытки выбрать вершину или основание рынка - глупое занятие.
С практической точки зрения это означает признание того факта, что, несмотря на жестокость периодов распродаж на протяжении многих лет, восстановление в последнее время, как правило, бывает сверхбыстрым, хотя очень часто цифры приукрашаются в целях манипулирования рынком.
Давайте обратимся к недавней истории.
Начало пандемии в марте 2020 года привело к падению мирового индекса MSCI более чем на 35%. Однако к августу того же года этот индекс мировых акций восстановился до нового рекордного уровня.
С тех пор он увеличился на 28%. Продажа на дне рынка была бы дорогостоящей ошибкой, которая оставила бы вас сегодня с двойной прибылью, если бы держались.
Конечно, восстановление после краха никогда не гарантировано, что подводит нас ко второму принципу инвестирования - диверсификации.
Как известно, стоимость Санкт-Петербургской фондовой биржи была полностью уничтожена после русской революции 1917 года.
Чуть более 70 лет спустя японский индекс Nikkei 225 завершил 1980-е годы на эйфорической ноте, достигнув рекордного максимума в 38 957,44 пункта в заключительной сессии десятилетия. За год он упал почти вдвое и никогда больше не торговался на таком высоком уровне. Даже сегодня он остается на 29% ниже пика декабря 1989 года.
Ясно, что складывать все яйца в одну корзину (один индекс/один инструмент/одну валютную или криптовалютную пару/NFT) - опасное и рискованное занятие. Применяя диверсификацию, мы видим, что если бы инвесторы уравновешивали свой энтузиазм по поводу японских акций, отслеживая также глобальный индекс с 1989 года, они смогли бы компенсировать потерю Nikkei приростом на 450%.
Но иногда разнообразие портфолио не так очевидно.
Вот почему важен третий принцип: ищите скрытые совпадения.
Да, может показаться, что выбор средств распределяет ваш риск, но на самом деле излишний выбор может вместо этого концентрировать его.
Чтобы понять эту мысль, посмотрите на технологический рынок и крах доткомов.
Многие из наиболее успешных глобальных фондов акций в последние годы также будут в значительной степени связаны с технологическим сектором, и в частности с такими гигантами FAANG как Facebook Inc., Apple Inc., Amazon.com Inc., Netflix Inc. и Alphabet Inc. (он же Google).
Даже портфель с большим набором по этой отрасли оставит вас очень сильно уязвимым, потому что по сути это является одной большой ставкой на то, что технологические фирмы продолжат свое господство.
Однако не все так печально. По тем же техногигантам риски можно легко снизить, изучив крупнейшие активы фонда. В конце концов, многие крупные брокеры, такие как InstaForex, в наши дни позволяют вам рентгеноскопировать свой портфель, разбивая его по географии, секторам и классам активов любыми другими способами, показывая, где пересекаются ваши различные варианты фондов.
Точно так же вы можете потратить время, которое не работают биржи, на математические расчеты рисков, изучение истории интересующих активов, и другие вопросы, которые кажутся рутиной любому новичку, но без которых в результате мало кто удерживается в трейдинге надолго.
Яркий пример: одно совпадение, которое привлекло внимание многих британских инвесторов во время пандемии, открыло окно возможностей для трейдеров, которые стараются изучать рынок словно поле боя – детально и взвешенно.
В индексе FTSE 100 есть лишь несколько компаний с голубыми фишками, которые уже давно выплачивают крупные дивиденды. Распространение фондов дохода от акционерного капитала в Великобритании неизбежно будет дублировать большинство, если не все, из этих названий.
Так что когда пандемия привела к сокращению дивидендов по всем направлениям, все фонды дохода от акционерного капитала сильно упали, не предлагая никакой выгоды от диверсификации.
Четвертый совет - перебалансируйте свой портфель после сильного роста. Считайте, что это обязательное правило.
Например, если вы приобрели значительную долю в технологическом секторе благодаря его сильным рыночным показателям, возможно, стоит снять небольшую часть вашего выигрыша со стола, чтобы избежать чрезмерной концентрации вашего портфеля.
Я знаю, всегда трудно выводить средства с горячего рынка, когда кажется, что рост не закончится никогда. Любой вывод немедленно лишает вас теоретической части прибыли. И часто это действительно так. Поэтому не все обязательно согласятся с этим, и если вы решите проигнорировать этот совет, вам действительно нужно будет очень внимательно следить за своим портфолио.
Но есть один важнейший аргумент в пользу такой стратегии.
Недавно у меня вышла статья об основах современной кредитно-денежной политики, в которой ясно показано, что с началом укрупнения банков (с 1999 года), финансовый сектор имеет беспрецедентную поддержку правительства. Все это в результате перекроило циклы на рынке, сократив период восстановления до минимумов. Небывалые пузыри, которые рождаются в результате такой политики, помогают заработать хедж-фондам и частным инвесторам. Но нужно понимать, что и проседания каждый раз будут глубже: чем выше цунами, тем сильнее будет удар по прибрежной полосе. Это случается из-за переноса рисков на будущее, из-за чего политику ФРС называют финансовой пирамидой.
Поэтому как бы не росли индексы и валютные пары, коррекции будут тем ощутимее, чем выше был рост. И в этом случае имеет смысл переводить некоторую часть прибыли в убежища, как это делают все профессиональные инвесторы в последнее время, хотя надежность убежищ все больше беспокоит инвесторов.
Недавний обвал цен в технологическом секторе Китая должен послужить нам подобным предупреждением.
Еще в феврале индекс Hang Seng Tech Index стремительно рос, регулярно устанавливая новые рекорды. Однако с тех пор в результате изменения нормативной базы индекс упал почти на 45%.
Мы все понимаем, что эти условия вряд ли будут точно воспроизведены для технологических гигантов США или Европы. Тем не менее, это предупреждение о том, что в какой-то момент ситуация изменится даже для самых громких имен.
Стоит вспомнить, что было время, когда цена акций Amazon упала на 95%. Это было в 2000–2001 годах. В то время как стоимость акций многих компаний снизилась на 100%. Таким образом с перебалансировкой вы вполне можете упустить некоторые выгоды в краткосрочной перспективе, но вы будете спать спокойно по ночам, зная, что ваши риски распределяются более равномерно.
Мое последнее предложение относится к святому Граалю диверсификации: найдите классы активов, которые не коррелируют с мейнстримом, но достаточно волатильны, чтобы дать потенциал для высокой доходности.
Я знаю, что мы все сегодня ставим на криптовалюты. Это происходит по многим причинам. И даже временные трудности отрасли не останавливают ралли биткоина, эфира, и других токенов. Поэтому логично было бы играть именно на этом поле: даже если вы несколько скептически относитесь к их внутренней стоимости, небольшой риск в 1% мало что изменит для вашего портфеля, если их стоимость упадет до нуля. Тем не менее, они могут дать хорошую прибыль, если продолжат восходящую траекторию.
Однако биткоины становятся мейнстримом. Это значит, у крупных инвесторов появляется все больше причин, чтобы взять этот рынок под контроль, закупившись крупными пулами и управляя курсом волатильных цифровых токенов. Поэтому старайтесь искать новые объекты для инвестирования – как внутри криптовалютного рынка, так и за его пределами. При этом, сами активы могут быть вовсе не стартапной «свежатиной» – сюда вполне могут быть отнесены старички с потенциалом роста благодаря переменам в отрасли. Так, госзаказы, выигранный тендер, даже карантин могут помочь акциям аутсайдеров вырасти.
Ярчайшим примером является бум компаний, занимающихся доставкой товаров на дом, онлайн-образованием и конференц-чатов после введения карантина. Сейчас растут застройщики из-за бума на недвижимость. Многие из компаний внутри этих отраслей ранее не были на гребне волны, но изменилась структура рынка, и вряд ли она уже будет прежней.
Есть также возможности вложиться в рынок криптовалют с меньшим риском на будущее. Одно из самых перспективных направлений - "мирные" возможности блокчейна вне финансовой сферы.
Безусловно, убытки никогда не бывают приятными, но если вы управляете своим риском, вы даете себе наилучшие шансы преодолеть неизбежные штормы и двигаться к своим финансовым целям. Все, что вам нужно сделать, это решить, как вы собираетесь потратить свои сегодняшние доходы.
Читайте другие статьи автора:
Новый вариант Covid-19 в Южной Африке, бустерные прививки и первая смерть от вакцины в Новой Зеландии
В Китае нет заболевших Covid-19 за последний месяц, но это не преимущество. Индия обещает новый всплеск
Главные отчеты США мигают зеленым? Вы не туда смотрите...
Разочарованы неудачами Robinhood в IPO? Шесть причин посмотреть на ее листинг под другим углом
Громкий сексуальный скандал в Alibaba - как корпоративная культура страны мешает ее процветанию
