В пятницу на американских торгах фьючерсы на золото немного снизились, хотя ничего экстраординарного в этом нет. К закрытию сессии на COMEX (Нью-Йоркская товарная биржа) февральские контракты на золото торговались по цене $2,655 за унцию, что на 0,52% ниже уровня предыдущего дня.
Сначала цены достигли минимальной отметки дня, но быстро нашли поддержку на уровне $2,608. Как оказалось, сопротивление для золота установилось на отметке $2,680. Вроде бы ничего сверхъестественного, но такие скачки не могут не привлекать внимание.
При этом индекс доллара США, который отслеживает курс американской валюты относительно шести основных валют, тоже слегка ослаб. Он потерял 0,39%, снизившись до отметки $108.
Понятно, что подобные колебания не сравнимы с тем, что происходит на других рынках, но все же это важный сигнал для инвесторов. Важно отметить, что доллар продолжает оставаться в центре внимания, его стабильность влияет на динамику цен как на золото, так и другие драгоценные металлы.
Теперь давайте обратим внимание на другие товары на COMEX. Серебро с поставкой в марте подросло на 0,86%, достигнув отметки $30,16 за унцию. А медь показала еще более впечатляющие результаты, увеличившись в цене на 1,25%, установив цену на уровне $4,08 за фунт.
Переходим к Китаю, которая является самой крупной экономикой мира и которая оказывает огромное влияние на рынок драгоценных металлов. Хотя Народный банк Китая с августа прошлого года не покупал золото, а импорт драгметалла в страну сильно сократился, это никак не сказалось на общем спросе.
Некоторые аналитики уверены, что ситуация с золотым металлом в Китае в 2025 году останется не просто стабильной, а даже возрастет. Хамаду Хуссейн из компании Capital Economics утверждает, что слабая экономическая активность и ослабление юаня только подстегнут китайцев покупать золото, как это было много лет назад.
Очевидно, что золото остается основным активом для китайцев, особенно в условиях экономической нестабильности.
Интересно, что пока китайские власти пытаются поддержать экономику через стимулирующие меры, ни одно из этих решений не оправдало ожиданий. Впрочем, в долгосрочной перспективе такие меры могут оказать дополнительную поддержку золоту.
И еще один важный момент: Китай продолжает сталкиваться с угрозами со стороны США, и в частности со стороны Дональда Трампа, который не исключает введения новых пошлин на товары Китая. Это может привести к ослаблению юаня, а значит и стимулировать рост спроса на золото (как защитный актив).
Долгосрочные прогнозы по золоту также не оставляют сомнений в его привлекательности. Прогнозы указывают, что Народный банк Китая продолжит покупать золото, несмотря на текущее снижение темпов его импорта. Даже несмотря на паузу в шесть месяцев, китайские власти не отказались от идеи диверсифицировать свои резервы, переводя их в золото.
Так, в ноябре Народный банк Китая вновь приобрел пять тонн золота. На первый взгляд, это незначительная покупка, но если учесть, что банк с 2022 года приобрел более золота, чем все остальные центральные банки мира, этот факт свидетельствует о продолжающемся интересе к золотым активам.
Центральный банк Китая, судя по всему, продолжит переводить свои резервные средства в золотой металл, тем более что доля золота в китайских резервах пока еще довольно мала (около 5%), если сравнивать с другими странами. Например, в Индии эта доля составляет 9,3%.
Даже несмотря на относительно низкую долю золота в резервах своей страны, Народный банк Китая продолжает наращивать свои золотые запасы. Эксперты уверены, что в будущем эта доля будет увеличиваться, а спрос на золото в Китае продолжит оказывать значительное влияние на мировые цены.
Несмотря на возможное укрепление доллара и повышение доходности казначейских облигаций США в 2025 году, Capital Economics прогнозирует, что высокий спрос со стороны Китая и других факторов будут продолжать поддерживать цены на золото.
Ожидается, что к концу 2025 года цена на золото может достичь отметки $2,750 за унцию. Это не кажется чем-то нереальным, если учесть, что в 2024 году золото подскочило почти на 40%, достигнув исторического максимума в $2,786.44.
Серебро также не отстает, хоть и не привлекло столько внимания, как золото. Тем не менее, оно продемонстрировало более высокую доходность. В начале 2024 года его цена была $24 за унцию, затем она упала до $22, но уже к концу III квартала цена серебра выросла до $34,86, что составило 58%-ный рост.
Эти данные подтверждают, что рынок драгоценных металлов находится в бычьем тренде и готов продолжать его и в 2025 году.
Что касается рынка в целом, то после небольшого спада после выборов в США золото и серебро отыграли почти все потери. Фундаментальные факторы, поддерживающие цены на драгоценные металлы, все еще остаются сильными. А значит текущий рынок не перегрет, и в ближайшее время продолжит демонстрировать стабильный рост.
